La fermeture du dtroit dOrmuz a dclench ce que le Fonds montaire international qualifie de rupture mondiale mais asymtrique , perturbant lapprovisionnement denviron un quart du ptrole, un cinquime du gaz naturel liqufi et un tiers des engrais. Les prix de lnergie et des engrais ont augment, les chanes dapprovisionnement ont t rorientes et les conditions financires se sont resserres de manire ingale travers le monde.
Les économies dépendantes des importations en Asie, en Afrique et dans certaines régions d’Europe ont été les plus durement touchées, beaucoup d’entre elles étant confrontées à des écarts de rendement obligataires plus élevés et à des dégradations de notation. Alors que les banques centrales évaluent leurs réponses face à la flambée des prix des carburants et des denrées alimentaires, la hausse des taux d’intérêt mondiaux réduit la marge de manœuvre budgétaire et politique déjà très limitée dont disposent encore les pays en développement.
Si le « choc d’Ormuz » a mis à nu les vulnérabilités économiques, il a également mis en lumière autre chose : les différences marquées dans la manière dont les pays absorbent les turbulences. L’une des lignes de fracture les plus marquantes dans le monde aujourd’hui ne se situe pas simplement entre les pays exportateurs et importateurs de pétrole, mais entre les pays dont les systèmes énergétiques les laissent exposés et ceux qui ont commencé à renforcer leur résilience énergétique bien avant l’arrivée de la crise.
La révolution des énergies renouvelables en Espagne offre l’illustration la plus frappante de ce qui est possible. La croissance rapide de l’éolien et du solaire a réduit la part des heures pendant lesquelles le gaz détermine le prix de l’électricité domestique de 75 % en 2019 à seulement 19 % en 2025 — la réduction la plus forte parmi les principaux marchés européens de l’électricité dépendants du gaz. Alors que les prix de gros de l’électricité en Allemagne et en Italie ont largement dépassé les 150 € (177 $) par mégawattheure pendant le choc d’Ormuz, le prix de gros moyen de l’Espagne pour 2026 devrait se situer entre 60 et 70 €/MWh.
La vaste infrastructure de biocarburants du Brésil a fourni un amortisseur similaire, bien que par une voie différente. Des dizaines de millions d’automobilistes brésiliens peuvent choisir entre de l’éthanol 100 % à base de canne à sucre ou de l’essence mélangée à 30 % de biocarburant, grâce à l’un des plus grands parcs de véhicules polycarburants au monde. Comme l’essence nationale contient une part importante de biocarburant, le carburant raffiné par Petrobras, le géant énergétique public, est resté nettement moins cher que ses équivalents importés, protégeant ainsi les consommateurs de la volatilité mondiale des prix du pétrole. Les prix de l’essence au Brésil n’ont augmenté que de 5 % en mars, contre environ 30 % aux États-Unis, et le président mexicain a publiquement manifesté son intérêt pour les technologies brésiliennes en matière d’éthanol, notamment la production à base d’agave.
La Chine s’est elle aussi montrée plus résistante que beaucoup ne l’auraient imaginé. Après une décennie d’investissements, les énergies renouvelables représentent près de 40 % de sa production d’électricité, contre 26 % il y a dix ans, et le pays a constitué des réserves stratégiques de pétrole de plus de 1,2 milliard de barils. En conséquence, Goldman Sachs n’a revu à la baisse ses prévisions de croissance du PIB chinois que de moitié par rapport à celles des États-Unis, identifiant la prédominance des énergies renouvelables comme l’un des « boucliers » protégeant son économie.
Il n’est donc pas étonnant que les analystes énergétiques décrivent la guerre en Iran comme « le moment ukrainien de l’Asie ». Tout comme l’invasion russe de l’Ukraine en 2022 a contraint l’Europe à réduire sa dépendance au gaz naturel, le choc d’Ormuz pousse les pays asiatiques à réduire leur dépendance au pétrole. De plus, les alternatives plus propres sont désormais nettement moins chères et plus facilement accessibles qu’elles ne l’étaient en 2022.
La leçon est claire : la vulnérabilité est le résultat de choix structurels et politiques, et pas seulement des balances commerciales. Chaque pays doit se demander dans quelle mesure il contrôle son système énergétique, dans quelle mesure ses approvisionnements sont diversifiés et s’il a mis en place une protection suffisante entre les marchés mondiaux des matières premières et la population. Pour les économies dépendantes des combustibles fossiles qui ont négligé la transition énergétique, il y a un avertissement supplémentaire : si cette crise accélère le passage d’autres pays aux énergies renouvelables, les actifs échoués et le rétrécissement des marchés d’exportation pourraient aggraver les conséquences des chocs futurs.
Alors que de nombreux gouvernements attendent que les institutions multilatérales réagissent, les réalités sur le terrain évoluent rapidement. Dans le même temps, les producteurs de pétrole et de gaz disposent d’une opportunité rare. Comme l’ont fait valoir Isabella M. Weber et Gregor Semieniuk, économistes à l’université du Massachusetts à Amherst, les chocs sur les prix des combustibles fossiles sont des épisodes de redistribution : les coûts sont imposés à l’ensemble de la population tandis que les bénéfices ne profitent qu’aux actionnaires. C’est pourquoi des taxes sur les bénéfices exceptionnels, comme celle récemment défendue par cinq ministres des Finances de l’Union Européenne, sont si urgemment nécessaires.
Ces recettes supplémentaires pourraient servir deux priorités urgentes. La première est la protection des consommateurs. La hausse des prix de l’énergie constitue un impôt régressif pour les pauvres. Sans intervention active, cette crise aggravera les inégalités au sein des pays exportateurs de pétrole, tout comme elle le fait ailleurs. Les subventions à court terme, les bons d’énergie ciblés et les mécanismes de stabilisation des prix constituent des utilisations légitimes des recettes exceptionnelles, précisément parce que le choc est temporaire et que ces recettes ne dureront pas.
La deuxième priorité est l’investissement structurel. Des entreprises publiques comme Petrobras ont déjà commencé à investir dans les biocarburants et les technologies à faible émission de carbone, et la crise d’Ormuz pourrait leur fournir des ressources supplémentaires à cette fin.
De même, les fonds souverains constituent un mécanisme éprouvé pour institutionnaliser le lien entre les recettes exceptionnelles et les objectifs de transition énergétique à long terme. Le fonds souverain malaisien, par exemple, a engagé 1,5 milliard de RM (378 millions de dollars) pour décarboner les parcs industriels et met en place des plateformes d’investissement vertes ciblant les énergies renouvelables, le stockage et la mobilité électrique. Le nouveau fonds souverain indonésien Danantara a conclu des accords pour développer des installations d’énergie renouvelable et d’hydrogène vert, reliant directement la richesse en ressources aux chaînes de valeur des technologies propres.
Même le Sénégal, un producteur relativement modeste, a créé le Fonds pour les énergies renouvelables et l’efficacité énergétique par l’intermédiaire de son véhicule souverain FONSIS. Il mobilise des investissements en capitaux propres dans les énergies renouvelables à travers l’Union économique et monétaire ouest-africaine, tout en se positionnant pour canaliser les futures recettes gazières vers une industrialisation verte.
C'est ainsi que les pays passent de la dépendance à l'autonomie : en transformant les rentes d'hier en capital de demain. Saisir cette opportunité signifie convertir des gains exceptionnels temporaires en actifs durables et considérer la stratégie industrielle verte comme indispensable à la résilience nationale. Les pays qui agissent maintenant s'en féliciteront lorsque la prochaine crise surviendra.
Par Laura Carvalho
JDF TV
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